แนวโน้มเงินเยนของญี่ปุ่น: USD/JPY สแกน 130 ก่อนเฟด
แนวโน้มเงินเยนของญี่ปุ่น: USD/JPY สแกน 130 ก่อนเฟด
ก่อนการตัดสินใจอัตราดอกเบี้ยของธนาคารกลางสหรัฐในสัปดาห์นี้ เงินเยนของญี่ปุ่นมีการซื้อขายสูงขึ้นจากความหวังที่ว่าธนาคารแห่งประเทศญี่ปุ่นจะยกเลิกนโยบายการเงินแบบผ่อนปรนเป็นพิเศษในเร็วๆ นี้ ธนาคารกลางที่รู้จักกันในชื่อ BoJ ทำให้ผู้เข้าร่วมตลาดประหลาดใจเมื่อเดือนที่แล้วด้วยการขยายขอบเขตการควบคุมเส้นอัตราผลตอบแทนซึ่งเป็นตัวบ่งชี้ที่สำคัญว่าในที่สุด BoJ อาจเคลื่อนไหวในแง่ของนโยบายการเงิน
เงินเยนยังได้รับอานิสงส์จากอุปสงค์ทั่วโลกที่แข็งแกร่งขึ้นและเงินดอลลาร์สหรัฐที่อ่อนค่าลงในปีนี้ มันพุ่งขึ้นเหนืออัตราแลกเปลี่ยน Y=120:US$1 ซึ่งถูกมองว่าเป็นแนวต้านที่แข็งแกร่งในตลาดแลกเปลี่ยนเงินตราต่างประเทศในเดือนมีนาคม
อย่างไรก็ตาม เงินเยนถูกกดดันจากความขัดแย้งระหว่างรัสเซียและยูเครน ซึ่งกำลังบั่นทอนการเติบโตทางเศรษฐกิจในญี่ปุ่นและส่งผลกระทบต่อการส่งออกไปยังยุโรป ซึ่งราคาพุ่งสูงขึ้นอันเป็นผลมาจากการหยุดชะงักของการผลิตจากการคว่ำบาตรของรัสเซียและสงคราม การอ่อนค่าของเงินเยนคาดว่าจะยังคงอยู่ในปี 2565 และอาจทำให้การเติบโตของบริษัท Japan Inc. ในปีนี้เป็นผลจากการผสมผสานระหว่างอัตราเงินเฟ้อที่เพิ่มขึ้น การใช้จ่ายของผู้บริโภคที่ลดลง และการลงทุนทางธุรกิจที่ล่าช้า
การคาดการณ์ของ USD/JPY โดยนักวิเคราะห์
ING, Citibank และ National Australia Bank เชื่อว่าเงินเยนจะยังคงอ่อนค่าลงเมื่อเทียบกับดอลลาร์สหรัฐในปีนี้ พวกเขาคาดว่าเงินเยนจะแตะระดับ 1.20:1 ดอลลาร์สหรัฐฯ ภายในกลางปี 2565 ก่อนจะร่วงลงมาที่ 114 เยนในสิ้นปีนี้
แม้ว่าเงินเยนจะอ่อนค่าเมื่อเทียบกับสกุลเงินอื่นๆ ส่วนใหญ่ แต่ก็ยังคงซื้อขายสูงกว่าค่าเฉลี่ยระยะยาวเมื่อเทียบกับเงินดอลลาร์ และกำไรที่เพิ่มขึ้นเมื่อเร็วๆ นี้เป็นสิ่งที่น่ายินดีสำหรับนักลงทุนในคู่สกุลเงินที่มีความเสี่ยง เงินเยนแข็งค่ามากกว่า 0.6% เมื่อเทียบกับดอลลาร์แคนาดา โครนนอร์เวย์ และดอลลาร์ออสเตรเลียในสัปดาห์นี้
การแข็งค่าขึ้นของเงินเยนเมื่อเร็วๆ นี้เป็นการพลิกกลับครั้งใหญ่ตั้งแต่เดือนกันยายน เมื่อกองทุนเฮดจ์ฟันด์เร่งเทขายเนื่องจากความแตกต่างของอัตราดอกเบี้ยระหว่างธนาคารกลางสหรัฐฯ และ BOJ IGCS แสดงให้เห็นว่าผู้ค้าปลีกมีสถานะสั้นสุทธิในคู่นี้ โดย 57% ของผู้ค้ากำลังถือสถานะสั้น (ในขณะที่เขียนบทความนี้)
แม้ว่าการแข็งค่าของเงินเยนเมื่อเร็วๆ นี้มีแนวโน้มที่จะแข็งค่าขึ้นอย่างต่อเนื่อง แต่ก็ยังไม่เพียงพอที่จะชดเชยการอ่อนค่าของเงินเยนในปีนี้ ซึ่งส่วนใหญ่จะมาจากการผสมผสานระหว่างการเติบโตทางเศรษฐกิจโลกที่ซบเซาและต้นทุนการผลิตที่เพิ่มขึ้นสำหรับบริษัทต่างๆ ในญี่ปุ่น ความขัดแย้งระหว่างรัสเซียและยูเครนคาดว่าจะเพิ่มความท้าทายเพิ่มเติมในการกระตุ้นการส่งออกของญี่ปุ่นในปีนี้ ในขณะที่การค้าระหว่างประเทศและการคว่ำบาตรทางการเงินต่อรัสเซียและการหยุดชะงักของการผลิตในยูเครนจะทำให้ห่วงโซ่อุปทานหยุดชะงัก
เงินเยนเป็นตัวชี้วัดที่สำคัญสำหรับเศรษฐกิจและจะมีบทบาทสำคัญในการกำหนดว่าเศรษฐกิจญี่ปุ่นจะเติบโตต่อไปหรือไม่ในปี 2565 เงินเยนที่อ่อนค่าลงจะหนุนภาคการส่งออกและช่วยชดเชยเศรษฐกิจในประเทศที่อ่อนแอลง แต่จะไม่ทำเช่นนั้น มากเพื่อรองรับการบริโภคภายในประเทศ การอ่อนค่าอย่างต่อเนื่องของเงินเยนจะขัดขวางความเชื่อมั่นทางธุรกิจ เนื่องจากผู้ผลิตจะพบว่าเป็นการยากที่จะเพิ่มระดับผลผลิตของตนโดยไม่สามารถเข้าถึงสกุลเงินที่อ่อนค่าลงเพื่อชดเชยต้นทุนการผลิตที่เพิ่มขึ้น